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3月22日，北京汽車股份有限公司(01958.HK，以下簡稱“北京汽車”)發佈2017年業績公告。2017年全年，北京汽車集團的營業收入為1342.59億元，同比增加15.46%，歸屬股東的凈利潤為22.53億元，同比下降64.62億元。每股盈利0.3元，擬每股派息0.1元。
2015~2017年，北京汽車集團歸屬於股東的凈利潤分別是33.19億元、63.67億元、22.53億元，同比增加-26.43、91.83%、-64.62%。2017年，北京汽車集團共銷售新車146.6萬輛，同比下降24%。其中，北京品牌和北京現代銷量大幅下滑。
北京汽車方面對業績下滑的解釋為，合資品牌方面，北京現代受非經營性因素影響所致；自主品牌方面，北汽研究院院長榮輝告訴《中國經營報》記者，其增長乏力，是多種因素導致，其中一個重要的因素是產品的定位不當。
自主羸弱
北京汽車集團的乘用車業務主要由北京品牌、北京奔馳、北京現代以及福建奔馳。其中，北京品牌全年銷量為台中抽化糞池23.6萬輛，同比下降48.4%。北京現代為78.5，同比下降31.3%。
在整個業務板塊，北京奔馳成為增長主力，全年銷量為42.3萬輛，同比增加33.3%。福建奔馳雖然增速明顯，但總體體量過小，難以形成規模優勢。2017年北京奔馳的營業收入由853.12億元增至1167.73億元，同比增長36.9%。
而北京品牌的營業收入由308.87億元減至173.86億元，同比下降43.7%。具體來看為：紳寶系列銷售8.6萬輛，同比下降台中通馬桶57.2%；北京系列銷售4萬輛，同比增長45.3%；威旺系列銷售8.6萬輛，同比減少52%；新能源乘用車實現銷售2.3萬輛，同比減少52%。
自主品牌業績的高額虧損，使得摩根大通、大和等研究機構紛紛下調瞭對北京汽車盈利預期和目標價。
在北京汽車官方解釋中，稱自主品牌下降的主要原因是：為應對國內乘用車行業增速放緩、車輛購置稅優惠政策調整等影響而向市場提供額外促銷，及售價較高的E+S(新能源+SUV車型)產品銷量占比提升抵消瞭部分銷量下降台中抽水肥價格的影響。
一位汽車行業的分析人士表示，北汽本身技術實力較弱，產品並無明顯的比較優勢。收購薩博平臺等雖然在一定程度上提升瞭產品力，但隨著長城、吉利、廣汽等汽車品牌的崛起，相較之下，北京汽車自主品牌的競爭力優勢乏善可陳。
2017年我國乘用車銷售增速為1.4%，行業整體呈現微增長態勢。“整個自主品牌呈現出明顯的兩級分化趨勢，北京汽車業績的下滑也部分受是受整體市場趨勢所影響。”榮輝坦言。
止損整改
2015年9月，北汽集團發佈“π計劃”，其中關於自主品牌的部分為：到2020年實現北京汽車自主品牌躋身於國內市場前三，以目前的市場表現看，該計劃將難成行。
“在傳統燃油車這塊，北汽自主品牌想要扭轉目前的困局，可能性非常小，它的未來可能在新能源汽車方面。”前述分析人士說。他認為，台中抽水肥推薦北京汽車的自主品牌，在研發、設計甚至營銷方面，並無突出優勢，反而是在新能源汽車方面因為市場進入較早，有一定的先機和積累。
年初，北汽集團發佈瞭2025戰略，2020年，該公司將在北京地區停售燃油汽車，全部銷售電動車。到2025年，北汽將在全國市場，全面停止銷售台中通馬桶推薦燃油汽車，除軍民融合和專用汽車之外。北京汽車還據此確定瞭一系列佈局純電動、混合動力汽車的產品生產和投放規劃。北汽集團董事長徐和誼認為，新能源汽車的發展是“2025戰略”的重中之重。
“北汽的自主品牌以後不會再對傳統燃油車追加投入，未來這塊會根據集團的規劃全面轉向新能源汽車。”榮輝說。
2017年10月，北京汽車發佈公告稱，董事會決議向臨時股東大會提呈瞭有關建議首次公開發行A股並上市的決議案，擬發行不超過4.85億股的A股股份，主要用於生產基地的升級改造建設等。而北汽自主品牌盈利能力和業績表現，或成為阻礙北京汽車回歸A股市場的重要因素。
近期來，北京汽車削減不良業務，優化資產結構的動作頻頻。2月，北京汽車將旗下北京分公司位於北京市順義區趙全營鎮兆豐產業基地東盈路19號的生產基地資產轉讓給北京奔馳，待轉讓資產對價為58.4億元。據瞭解，該區位為建成於2013年的北汽紳寶基地。
瑞信的一份研究報告稱，北京汽車北京分公司的工廠利用率在2017年僅為25%，折舊轉讓有利本地品牌營運，同時原計劃將生產由一線城市北京搬遷至三線城市湖南株洲，亦會減低直接勞工成本。
3月23日，北京汽車發佈公告稱，為進一步優化公司業務結構及資產配置、提升盈利能力，公司擬將威旺業務與相關資產出售給控股股東北京汽車集團及其附屬公司。意欲剝離不良業績板塊，減負整改。
德銀稱，北汽自主品牌的業務出售，是作出止損的初步措施，未來仍潛在可進一步出售，有助股份獲重估。榮輝則表示，威旺的出售與北京汽車計劃回歸A股部分相關。
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